作者：上海快租浏览：0发布时间：2026-04-02
3月31日，宝龙地产（01238.HK）发布了2025年全年业绩公告。报告期内，公司实现总收入226.37亿元，较2024年同期下降约12.1%，主要受物业销售收入下滑拖累。
其中，物业销售收入为175.33亿元，同比减少14.7%，原因在于住宅物业及商业物业的交付量有所下降；租金收入（经内部交易抵销后）为18.28亿元，同比下降4.2%；商业运营服务及住宅物业管理服务收入（经内部交易抵销后）为23.85亿元，同比微降0.1%。
其他物业开发相关业务收入主要涵盖酒店运营及咨询服务等，期内录得8.91亿元（经内部交易抵销后），同比下降3.0%，主要是由于经济下行及消费需求减弱导致酒店业务收入下滑。
期内，宝龙地产连同其联营公司及共同控制实体合计实现合约销售额72.72亿元，较上年同期的127.87亿元下降43.13%；对应合约销售面积为66.71万平方米，上年同期为115.22万平方米。
截至2025年末，宝龙地产持有的投资物业（含已竣工及在建物业）总建筑面积约为832.21万平方米，与上年同期的831.22万平方米基本持平。
期内，公司完成了武夷山宝龙广场、余姚宝龙广场及南京江宁宝龙广场三家新购物中心的开业任务。截至2025年底，宝龙地产共持有并管理65家购物中心，另有7家轻资产管理购物中心。
土地储备方面，截至2025年底，宝龙地产拥有总建筑面积1357万平方米的土地储备。其中，已完工可售及开发建设中的物业为1034万平方米，持作未来发展的物业为323万平方米。开发中的土地储备将用于建设大型商住综合项目，涵盖优质住宅、酒店式公寓、办公楼及酒店等多种业态。
宝龙地产表示，公司未来将继续坚持“1+N”发展战略，即深耕长三角地区，同时关注并探索其他优质机会型区域。此外，公司还将加强对重点城市市场的跟踪与研究，进一步推进产品定位的精准化与精细化，在严格遵循价值投资原则的前提下获取土地储备。
财务指标方面，截至2025年末，宝龙地产的净负债比率约为119.1%，较2024年末的101.6%有所上升。期内，总利息开支约为32.43亿元，同比下降约13.3%，主要由于借款总额较上年减少。
期末，公司借款总额为550.55亿元，较2024年末的577.21亿元下降约4.6%。从借款结构看，银行及其他借款为310.95亿元，公司债券为63.40亿元，商业按揭支持证券为21.12亿元，资产支持证券为2.07亿元，优先票据约为153.01亿元。
截至2025年末，宝龙地产持有的现金及现金等价物与受限制现金合计为72.42亿元，较2024年末的75.35亿元减少约3.9%。
展望未来，宝龙地产认为，房地产行业整体仍将延续调整态势。在“稳住楼市”、推动房地产市场止跌回稳的政策主基调下，行业正逐步从深度调整迈入企稳修复阶段，全年将呈现“量价企稳、结构分化、预期重塑”的发展格局。
