作者：上海快租浏览：0发布时间：2026-03-25
3月24日，中国金茂（00817.HK）发布2025年年度业绩报告。
财报显示，2025年，中国金茂实现营业收入约593.71亿元，同比增长1%；毛利约92.21亿元，同比增长7%；税前利润约49.67亿元，同比增长12%；公司所有者应占盈利约12.53亿元，同比增长18%。截至2025年末，公司总资产约4417亿元，同比增长8%；公司所有者应占权益约532.37亿元，同比略降1%。
从收入结构来看，物业开发销售收入约494.75亿元，占总收入的80%，与上年基本持平。物业投资收入约16.72亿元，占比3%，同比下降1%，主要因长沙览秀城于上一年度被纳入华夏金茂商业REIT底层资产，相关收入不再并入报表。酒店经营收入约16.2亿元，占比3%，同比下降5%，主要由于2024年下半年出售三亚希尔顿酒店所致。金茂服务收入约36.67亿元，占比6%，同比增长24%，得益于基础物业管理在管面积的持续扩大。其他收入主要包括金茂大厦88层观光厅、绿色建筑科技、楼宇装修等地产相关业务，占总收入的8%，同比增长15%，主要来自绿色建筑科技业务的增长。
截至2025年末，公司应付贸易账款及票据为242.19亿元，较2024年的228.58亿元增长6%，主要系新增工程款与土地款所致。
销售与投资方面，2025年中国金茂实现签约销售额约1135亿元，全年共获取21宗地块，新增货值超1000亿元，在北京、上海等重点城市加大土地储备。公司表示，2025年通过挂账式收储、收调供等多种方式，全年累计盘活土地15宗。
在资金筹措方面，中国金茂持续拓展多元化融资渠道。年内先后发行多笔公司债及中期票据：2月发行公司债17亿元，票面利率2.79%；3月发行公司债16亿元，票面利率2.93%；7月发行公司债20亿元，票面利率2.38%；7月发行银行间市场中期票据20亿元，票面利率2.3%；9月发行公司债19.5亿元，票面利率2.51%。
管理层在分析中指出，2025年房地产行业整体仍处于筑底阶段，企业经营压力持续。购房者信心与预期仍在修复过程中，叠加市场存量风险，房企销售端仍面临较大挑战。
酒店业务方面，受外部经营环境变化及消费心理重塑影响，2025年酒店市场进入深度调整期，整体经营承压。未来，在旅游市场提质增效的背景下，酒店行业预计将向品牌化、连锁化及集团化方向加速发展，但短期内仍面临利润空间收窄的压力。
商务租赁市场方面，随着房地产市场结构性调整，商业地产增量放缓成为常态，行业逐步进入存量时代，轻资产模式成为主流，提振市场信心仍是当前的重要课题。
据了解，在当日的投资者交流会上，中国金茂董事长陶天海在谈及2026年新房市场时表示，个人判断行业目前正处于筑底与修复阶段。他认为，经过一段时间的调整后，市场止跌反弹值得期待。陶天海进一步指出，一线及核心二线城市依然存在较强的潜在需求，当前市场下行环境下部分投资者仍在观望，随着市场逐步企稳，这部分需求有望逐步释放。
