万豪国际披露2025年业绩：全年净利同比增10%

2月11日，万豪国际酒店集团（Marriott International, Inc.，纳斯达克代码：MAR，以下简称“万豪”）正式对外发布2025年第四季度及全年综合业绩报告，全面披露了集团在全球及各区域市场的经营表现、战略推进成果及未来发展预期。

财务数据层面，2025年第四季度万豪整体经营呈现“营收增长、净利微调”的态势。报告显示，该季度集团总收入约为66.9亿美元，较2024年同期增长4%；净利润约达4.45亿美元，同比小幅下滑2%；经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）实现14.02亿美元，较2024年同期的12.86亿美元有明显提升，盈利能力保持稳健。

从全年维度来看，万豪2025年交出了一份亮眼的成绩单，核心财务指标实现稳步增长。全年集团总收入约为261.86亿美元，同比增幅维持在4%；净利润约26.01亿美元，同比增长10%，彰显出集团强大的经营韧性与发展潜力。

万豪首席执行官安东尼·卡普亚诺（Anthony Capuano）对全年业绩表示肯定：“2025年万豪取得了优异业绩，这充分彰显了我们的品牌影响力、为宾客提供的卓越服务体验以及开发业务的持续增长势头。”他进一步表示，集团依托轻资产、收费驱动的核心商业模式，持续产生充裕的现金流，也因此在2025年向股东返还的资本超过40亿美元，切实保障股东权益。

在酒店核心运营指标方面，2025年第四季度，万豪全球范围内可比酒店的RevPAR（平均可出租客房收入）为127.64，同比增长1.9%；入住率为67.4%，较2024年同期微降0.4个百分点；ADR（平均每日房价）达189.27美元，同比上涨2.5%，房价上涨有效对冲了入住率小幅下滑的影响，支撑核心运营指标稳步提升。

分区域来看，2025年第四季度万豪全球各区域酒店的核心住宿指标均实现同比增长，区域发展均衡有序。其中，大中华区表现突出，成为集团增长的重要支撑：该季度大中华区可比酒店RevPAR为80.63美元，同比增长3.4%；入住率达67.8%，同比提升0.3个百分点；ADR为119.01美元，同比增长2.9%，三项核心指标均呈现良性增长态势，凸显出大中华区市场的强劲复苏动力。

全年核心运营指标方面，万豪全球范围内可比酒店的RevPAR为128.8美元，同比增长2%；入住率稳定在69.3%，与2024年同期持平；ADR为185.81美元，同比增长2.1%，全年运营节奏平稳，核心竞争力持续巩固。

区域全年表现上，2025年大中华区成为全球唯一ADR同比小幅下滑的区域，但整体仍保持稳健发展。具体来看，大中华区全年可比酒店RevPAR为76.53美元，同比增长0.4%；入住率达67%，同比提升0.4个百分点；ADR为114.2美元，同比微降0.2%，入住率的提升有效弥补了房价小幅下滑的影响，整体经营态势向好。

在市场布局与品牌拓展方面，2025年万豪大中华区开发项目再获突破，签约项目及签约客房数量均创下历史新高。数据显示，该年度集团在大中华区共计签署超过200个开发项目，平均不到两天就达成一个新项目签约，同比增长25%；新签约客房总量超36000间，扩张势头迅猛。其中，万豪高端品牌表现亮眼，新签约项目超30个，同时成功引入全新品牌——万豪旅享家公寓，该品牌首个项目苏州艺刻酒店于2025年1月完成签约，并已于2026年2月6日在苏州正式启幕，这一举措也标志着万豪在华品牌矩阵进一步完善，扩充至26个。

万豪国际集团全球执行委员会成员、大中华区总裁毛怡冰表示：“大中华区开发业务连续两年实现破纪录增长，这进一步坚定了我们深耕中国市场、与本地共发展的信心。强劲的增长势头得益于集团本土化策略的持续推进，这将不断夯实我们在中国市场的长期发展根基，把更多各具特色的旅行体验带入国内各个目的地。未来，我们将始终以消费者需求为核心，打造更贴近本地市场的产品与服务，发挥旅行带来的联结力量，助力每一位宾客奔赴心之所向。”

从全球布局来看，2025年万豪持续推进扩张计划，全年全球新增客房近10万间，净客房增长率超过4.3%，扩张节奏稳步可控。截至2025年报告期末，万豪全球开发储备量创下历史新高，涵盖约4100家酒店、近61万间客房，其中43%的储备客房已处于在建状态（含待改造客房），为未来持续增长奠定了坚实基础。

值得一提的是，随着2026年马年春节临近，国内出游产品预订进入冲刺阶段，“超长待机”的春节假期叠加亲子游、反向春运等多重因素，引爆住宿市场热潮，万豪在华酒店也迎来预订高峰。从万豪获取的数据显示，截至目前，上海佘山世茂艾美酒店除夕夜（2月16日）的客房预订量已接近满房；南通艾美酒店及南通万怡酒店预计春节假期期间将实现满房；广州白云国际会议中心越秀福朋喜来登酒店除夕夜及大年初一的客房预订率已超90%；广州天河合景福朋喜来登酒店除夕夜入住率约达95%。此外，多家万豪旗下酒店的年夜饭套餐、自助大餐也已预订一空，充分体现出国内春节住宿市场的旺盛需求。

安东尼·卡普亚诺对集团未来发展充满信心：“我为2025年取得的经营成果感到自豪，也对未来发展满怀信心——我们拥有无可比拟的全球布局优势、极具吸引力的品牌组合以及成熟的万豪旅享家忠诚度计划，再加上强大的现金流生成能力和轻资产商业模式，为后续发展提供了有力支撑。展望未来，我们将继续专注于严格执行增长战略，为宾客提供更优质的体验，为酒店业主创造强劲业绩，为股东实现长期价值回报。”

对于2026年发展，万豪给出了明确的业绩预期：预计全年全球RevPAR将实现1.5%至2.5%的增长，净客房数量增长率将达到4.5%至5%，经调整EBITDA将增长8%至10%，同时计划向股东返还超过43亿美元资本，持续回馈股东。