涉及11亿元规模的万科“21万科02”债券，其回售部分本息兑付调整相关议案已获得有效通过。根据该议案具体内容，万科将对该债券回售部分的本金先行兑付40%，剩余60%本金则获得1年展期安排。对于万科而言，这一兑付调整方案将有效缓解其短期集中兑付带来的资金压力，为企业流动性管理提供支撑。
1月21日，万科企业股份有限公司（证券简称：万科A，证券代码：000002.SZ）正式发布公告，披露了2021年面向合格投资者公开发行住房租赁专项公司债券（第一期）（品种二）（以下简称“21万科02”）2026年第一次债券持有人会议的决议结果。
本次债券持有人会议的核心议题为“21万科02”债券回售兑付安排的调整。根据会议投票统计结果，共计两项议案获得有效通过，分别为议案一与议案四。其中，议案四明确敲定了具体的兑付优化方案，包括设置固定兑付额度、对回售部分本金按40%比例先行兑付，并以万科旗下项目公司的应收款项质押作为增信保障，进一步保障债券持有人权益。
公开信息显示，“21万科02”债券当前余额为11亿元，该债券起息日为2021年1月22日，期限共计7年，债券条款中包含第5年末发行人赎回选择权、票面利率调整选择权以及投资者回售选择权三项核心权利。
依据万科披露的具体数据，在本次债券回售登记期内，有效回售申报数量达到10321010张，剩余未回售债券数量为678990张。对于本次投资者申报回售的债券，发行人万科明确表示，不计划进行转售处理。
按照原债券条款约定，若投资者行使回售选择权，该部分债券的原定兑付日为2026年1月22日。此次议案四获得通过后，回售部分债券本金（扣除固定兑付部分后）将实行分阶段兑付：其中40%的本金将于2026年1月30日完成兑付，剩余60%的本金则展期1年，兑付日期顺延至2027年1月22日。
回溯至2025年年底，本次债券持有人会议的召集人中信证券股份有限公司已发布相关会议通知，提及为稳妥推进“21万科02”债券的本息兑付工作，将专门就该债券兑付安排的调整事宜，组织召开债券持有人会议，广泛征求持有人意见。
本次债券持有人会议采用通讯表决的方式召开，会议共计审议5项议案，具体包括《关于豁免本次会议召开相关程序要求的议案》《关于调整“21万科02”回售部分债券本息兑付安排的议案》《关于同意为“21万科02”回售部分债券增加宽限期的议案》《关于调整“21万科02”回售部分债券本息兑付安排、增加固定兑付安排、提供增信措施的议案》《关于同意为“21万科02”回售部分债券增加宽限期、增加固定兑付安排、调整本息兑付安排的议案》。
公告内容显示，本次会议的参会积极性较高，出席会议的债券持有人或其代理人所持有的表决权数，占“21万科02”债券全部表决权总数的96.30%。表决结果显示，仅有《关于豁免本次会议召开相关程序要求的议案》（议案一）与《关于调整“21万科02”回售部分债券本息兑付安排、增加固定兑付安排、提供增信措施的议案》（议案四）达到有效通过标准，其余三项议案因支持票数未达标而未获通过。
具体表决详情如下：议案一获得953.2万张有效表决权同意，占债券全部表决权总数的92.36%，占参会持有人所持表决权总数的95.91%；反对票数为40.7万张，占全部表决权总数的3.94%，无弃权票数。议案四获得950.7万张有效表决权同意，占债券全部表决权总数的92.11%，占参会持有人所持表决权总数的95.65%；反对票数为43万张，占全部表决权总数的4.17%，弃权票数为2000张，占比仅0.02%。
作为本次会议最核心的议案之一，议案四详细明确了“21万科02”债券回售部分的兑付调整方案、固定兑付规则以及增信保障措施。根据该议案约定，若议案顺利通过，对于参与本次持有人会议且至少表决同意议案四或议案五中任一议案的每个证券账户，万科将在2026年1月30日，以该账户申报回售的剩余本金为上限，实施不超过10万元的固定兑付（即“固定兑付安排”）。具体兑付规则为：若账户申报回售的剩余本金不足10万元，则全额兑付；若超过10万元，则向该账户支付10万元，兑付完成后，注销其已申报回售的1000张债券。值得注意的是，该部分固定兑付的本金，在2026年1月22日至1月29日期间不计付利息。
与此同时，回售部分债券本金在扣除上述固定兑付部分后，剩余金额按比例分阶段兑付：其中40%将于2026年1月30日完成兑付，并注销对应金额的债券；剩余60%本金展期1年至2027年1月22日（若该日期为法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日，顺延期间不额外计付利息）。
在利息支付安排方面，万科明确：2026年1月22日，将按期支付未申报回售部分债券在2025年1月22日至2026年1月21日计息期间产生的利息；若本次议案获得通过，已申报回售部分债券同期产生的利息，将在表决截止日后2个交易日内完成支付，2026年1月21日之后不再额外计付利息。此外，回售部分债券本金（扣除固定兑付部分后）中，40%本金在2026年1月22日至2026年1月29日计息期间产生的利息，将在2026年1月30日随本金一同兑付；剩余60%本金在2026年1月22日至2027年1月21日计息期间产生的利息，将在2027年1月22日随本金一同兑付。
除兑付安排调整外，议案四还明确了相应的增信保障措施。若议案顺利通过，万科将以其持有的两家项目公司——武汉万云房地产有限公司、西咸新区科筑置业有限公司的应收款项作为质押物，为“21万科02”债券的未付本息（包括未回售部分债券的本息、展期60%本金及对应产生的利息）提供增信担保。同时，万科承诺，将在议案通过后的60个工作日内，完成全部增信措施所需的相关手续办理工作，切实保障债券持有人的合法权益。
