作者：上海快租浏览：0发布时间：2026-01-06
2026 年 1 月 5 日，龙湖集团（00960.HK）顺利完成 “21 龙湖 02” 信用债的本金与利息兑付，总金额约 10.38 亿元，其中包含行权到期本金 9.94 亿元及利息 0.44 亿元。该债券发行规模 10 亿元，票面利率 4.4%，原回售资金兑付日为 2026 年 1 月 7 日，此次提前兑付进一步彰显公司稳健的现金流实力。
近期关键债务兑付进展
除本次信用债兑付外，龙湖集团已于 2025 年 12 月初提前结清一笔规模 92.27 亿港元（约合人民币 85 亿元）的港币银团贷款。该笔贷款起息于 2020 年 12 月 21 日，期限 5 年，公司早在 2025 年 3 月便明确计划从三季度起逐月提前偿还，至 8 月底已完成 11 亿元偿付，最终提前兑现全额结清承诺。
完成 “21 龙湖 02” 兑付后，龙湖集团境内信用债余额仅剩约 34 亿元，未来偿债压力大幅减轻。具体到期分布为：2026 年 3 月到期 1.47 亿元、5 月到期 15 亿元、8 月到期 10 亿元，2027 年 1 月到期 8 亿元，且 2026 年底前无境外到期债券。
三年降债超 400 亿，穿越行业偿债高峰
2025 年是龙湖集团的偿债高峰年，全年偿还负债超 600 亿元。这一成果的背后，是公司提前三年启动的主动降债战略。2022 年年中，龙湖集团预判行业底层经营逻辑将发生重构，果断提出降负债战略，核心通过经营性现金流压降负债。
2023 年起，公司进一步加大债务结构优化力度，用成本更低、期限更长的经营性物业贷置换信用债。截至 2025 年底，三年间累计压降有息负债超 400 亿元，从 2022 年中期的 2080 亿元降至 1450 亿元左右。根据规划，2026 年和 2027 年每年偿还额度约 200 亿元，2027 年起逐年降至 100 亿元左右，最终将有息负债稳定在 1000 亿元左右的合理水平。
财务结构持续优化，经营基本面稳健
财务数据显示，截至 2025 年 6 月底，龙湖集团综合借贷总额 1698.0 亿元，较上年末下降 65.3 亿元；净负债率 51.2%，剔除预收款后的资产负债率 56.1%，持续稳居 “三道红线” 绿档。同时，公司平均融资成本降至 3.58% 的历史新低，平均合同借贷年期拉长至 10.95 年，有效降低短期偿债压力。
债务结构方面，银行融资占比高达 87%，其中经营性物业贷及长租贷占比 55%，公开市场直接融资占比仅 13%，外币债务占比 14% 且 100% 做了掉期对冲，抗风险能力突出。截至 6 月底，公司在手现金 446.7 亿元，现金短债比 1.74 倍，流动性储备充足。
经营层面，2025 年 1-10 月龙湖集团实现合同销售金额 557.5 亿元，经营性收入约 236.2 亿元（含税），其中运营收入和服务收入稳步增长，成为现金流的稳定贡献源。公司同时坚守保交楼承诺，2025 年上半年在全国 36 城累计交付近 4 万套房源，交付满意度达 90%，优质产品在核心城市持续保持竞争力。
