作者：上海快租浏览：0发布时间：2025-11-26
在港交所挂牌交易 12 年后，中粮系旗下核心商业地产平台大悦城地产（00207.HK）即将正式退出港股市场。11 月 26 日，A 股上市公司大悦城（000031.SZ）发布公告披露，控股子公司大悦城地产的私有化及退市计划已满足全部生效条件，其港交所上市地位预计自 2025 年 11 月 27 日下午四时起正式撤销。
回溯此次私有化进程，今年 7 月 31 日，大悦城便已召开第十一届董事会第二十次会议，审议通过了《关于控股子公司大悦城地产有限公司以协议安排的方式回购股份并于港交所申请撤销上市地位的议案》。根据方案，大悦城地产作为发起人，将通过协议安排模式回购并注销除母公司大悦城及得茂有限公司以外其他股东所持股份，回购总代价约为 29.32 亿港元。截至公告发布日，该私有化计划已于 2025 年 11 月 25 日（百慕大时间）正式生效，所有预设条件均已达成。
股权结构层面，此次交易完成后将迎来显著调整。私有化前，大悦城持有大悦城地产 64.18% 股份，得茂有限公司持股 2.58%，其余 33.24% 股份由其他计划股东持有；而协议安排生效后，大悦城的持股比例将大幅提升至 96.13%，得茂有限公司持股比例同步增至 3.87%，这意味着大悦城将实现对大悦城地产的近乎全资控股，股权集中度显著提升。
作为中粮集团旗下核心商业地产运营平台，大悦城地产于 2013 年登陆港交所，核心业务聚焦以 “大悦城” 为品牌的城市综合体开发、运营与管理，同时涵盖物业开发销售、投资物业运营、酒店经营、管理输出及其他配套服务四大业务板块，在商业地产领域拥有较高的市场认可度。财务数据显示，2024 年大悦城地产实现营业收入 198.31 亿元，归母净利润 7.79 亿元，截至当年末，公司资产总额达 1067.71 亿元，负债总额为 735.78 亿元。
对于此次私有化退市的战略考量，大悦城在公告中表示，近年来受房地产行业周期性波动影响，大悦城地产的市场表现呈现阶段性起伏，流动性也面临一定压力。此次交易是公司积极应对市场环境变化的重要举措，通过私有化可进一步优化治理框架，整合组织架构与股权结构，同时增厚母公司对大悦城地产的权益占比，有利于提升上市公司整体归母净利润水平。
值得关注的是，此次退市标志着 “中粮系” 地产板块上市架构的重大调整。2019 年，“中粮系” 启动重大资产重组，A 股大悦城通过发行股份的方式收购了港股大悦城地产 64% 的股权，形成了 A 股控股港股的 “A 控红筹” 双上市平台格局。而随着此次大悦城地产正式退出港股，中粮集团旗下的地产业务将全面集中于 A 股上市的大悦城平台，形成单一核心上市载体，为后续业务整合与战略聚焦奠定基础。
