8 月 7 日，九龙仓置业（01997.HK）公布了 2025 年中期业绩报告。
报告显示，2025 年上半年，该集团收入同比减少 1%，为 64.07 亿港元；营业盈利同比下降 5%，达 46.84 亿港元；股东应占亏损为 24.06 亿港元。集团基础净盈利为 31.19 亿港元，与 2024 年同期的 31.23 亿港元基本持平。在具体业务板块中，投资物业收入同比减少 3%，从 2024 年的 55.42 亿港元降至 53.71 亿港元；营业盈利同比减少 4%，由 2024 年的 47.18 亿港元变为 45.28 亿港元。由于计入投资物业重估减值净额 51.18 亿港元（2024 年同期为 44.26 亿港元），导致股东应占集团亏损达 24.06 亿港元。
不过，集团酒店业务表现向好，收入同比增加 2%，为 7.66 亿港元，营业盈利增长至 4700 万港元；发展物业收入为 5800 万港元，亏损约 100 万港元。
截至 2025 年 6 月 30 日，集团总资产达 2342 亿港元，其中 94% 的资产位于中国香港。
九龙仓置业在中报里提到，受地缘政治局势紧张影响，全球贸易遭受严重冲击，利率水平和经济走向的不确定性，给实体市场带来了不利影响。
在香港市场，政府加大了对本地盛事的宣传力度，入境旅客人数持续增长，增幅达到 12%，而本地出境旅游则出现回调迹象。香港零售销售的跌幅有所收窄，并且在五月和六月首次出现正增长，结束了连续十四个月的下跌态势。为适应不断变化的旅游及消费模式，集团正积极提升体验式零售服务，以增强顾客的参与度，进而推动销售增长。
尽管写字楼市场仍面临需求疲软与供应过剩的双重压力，但集团的写字楼组合凭借出租率的改善，表现较为出色。酒店入住率有所上升，但受地区竞争和消费意愿的影响，房价面临一定压力。
在资产价值走弱的市场环境下，集团的投资物业出现了重估减值。为应对波动的市场状况，集团保持着审慎的财务管理措施。截至报告期末，债务净额为 333 亿港元，是公司上市以来的最低水平；平均利息成本降至 4.4%，借贷成本节省了 27%；负债比率维持在 17.6% 的健康水平。
作为九龙仓置业的核心项目，海港城的整体收入和营业盈利波动不足 1%，其写字楼出租率仍保持在 90%。
时代广场的表现则相对逊色，整体收入同比下跌 15%，营业盈利同比下降 19%，不过其写字楼出租率同样维持在 90%。
对于未来发展，九龙仓置业表示，尽管地缘政治紧张局势持续升级，且出现了一些意料之外的经济挑战，但港股在资金持续流入的支撑下已重拾上升趋势，这表明金融业正逐渐恢复活力。若港元能保持竞争优势，且香港银行同业拆息维持在低位，有望推动更广泛的经济发展，同时提振消费意愿。此外，启德体育园的启用以及全年多项大型盛事的举办，预计将提升香港对旅客的吸引力。集团将继续保持积极的管理策略和低杠杆比率，以有效应对宏观经济困境；同时严格筛选资本投资，凭借稳健的现金流和流动资金状况，在机会出现时果断决策，抢占先机。
