作者：上海快租 发布时间：2025-06-22
6 月 20 日，路劲基建有限公司（01098.HK，路劲）发布公告，正式启动对旗下 5 只美元债的同意征求程序。公司坦言，受市场复苏不及预期影响，未来偿债与流动性压力依旧严峻。当前，中国房地产市场持续低迷、境内资金流动受限、境外偿债资金调配困难，叠加香港房地产市场价格下行，多重不利因素交织，严重制约着公司的流动性状况。
尽管路劲预计在同意征求顺利实施的前提下，具备支付 2025 年票据现金利息的能力，但对于 2026 年票据现金利息的偿付能力，公司坦言存在重大不确定性。此外，公司虽寄希望于出售印度尼西亚收费公路权益来缓解流动性危机，然而全球关税政策变动与地缘政治局势紧张，已对该资产出售进程造成负面影响，资产能否按时出售、能否以合理价格成交均存在较大变数。
回顾此前公告，路劲 5 只美元债的调整方案已在特别决议案大会上获得通过。此次调整，路劲针对每 1000 美元本金，依据债券期限设置了 257.5 美元至 515 美元不等的收购价格，且最高现金收购金额限定为 6000 万美元，同时将 5 只美元债的到期日统一延长 3.5 年。
本次同意征求的修订内容丰富，不仅包括延长票据到期时间，还指定部分资产作为特定资产，并承诺将特定资产出售及融资所得净额，按既定比例纳入现金清偿体系，用于赎回或回购票据及永续证券。此次同意征求由路劲附属公司 RKPF Overseas 2019 (A) Limited（发行人 A）与 RKPF Overseas 2020 (A) Limited（发行人 B）发起，旨在获取系列票据合格持有人对相关修订与豁免的批准。
据悉，此次拟调整的 5 只美元债本金总额约 4959.5 万美元。各债券具体调整细节如下：2028 年 3 月票据，在 2025 年 9 月 30 日（含当日）至 2026 年 9 月 30 日（不含当日）期间，按年利率 6.7% 以实物形式计息，分别于每半年期末、2026 年 3 月 30 日及 2026 年 9 月 30 日进行支付；2028 年 9 月票据，对应计息周期为 2025 年 9 月 5 日（含）至 2026 年 9 月 5 日（不含），年利率 5.9%，支付节点为 2026 年 3 月 5 日及 2026 年 9 月 5 日的每半年期末；2029 年 3 月票据，2025 年 9 月 4 日（含）至 2026 年 9 月 4 日（不含）期间年利率 6.0%，付息时间为每半年期末、2026 年 3 月 4 日及 2026 年 9 月 4 日；2029 年 7 月票据，2025 年 7 月 12 日（含）至 2026 年 7 月 12 日（不含）年利率 5.2%，于每半年期末、2026 年 1 月 12 日及 2026 年 7 月 12 日支付；2030 年 1 月票据，2025 年 7 月 26 日（含）至 2026 年 7 月 26 日（不含）年利率 5.125% ，付息日为每半年期末、2026 年 1 月 26 日及 2026 年 7 月 26 日。
路劲方面表示，若此次同意征求能够成功落地，将有效缓解公司短期流动性压力，为资产出售争取更多时间，助力公司实现资产价值最大化。同时，出售资产所得款项将用于支付票据利息及相关费用，这一举措符合全体持有者的长远利益。
