作者：上海快租 发布时间：2025-05-29
5 月 28 日晚间，保利发展（600048.SH）披露向特定对象发行可转换公司债券发行情况，标志着其 85 亿元融资计划正式落地。根据公告，本次发行的可转债募集资金总额为 85 亿元，扣除相关费用后实际募集净额约 84.78 亿元，将用于 15 个房地产项目开发，同时公司拟将超 68 亿元闲置资金临时补充流动资金，以提高资金使用效率。
85 亿可转债发行完成，阶梯利率设计优化融资成本
公告显示，截至 5 月 21 日，保利发展本次可转债发行的 85 亿元申购资金已全部到账。经立信会计师事务所验资，本次发行的可转债数量为 8500 万张，募集资金净额约 84.78 亿元（扣除保荐承销费用 2125 万元）。债券期限为 6 年，采用阶梯式票面利率设计：第一年票面利率通过竞价确定为 2.2%，后续每年在上一年基础上固定增加 0.05%，这一结构有助于发行人在市场利率波动中灵活管理融资成本。
15 个项目获资金注入，超 16 亿自筹资金将置换
本次募集资金对应 15 个投资项目，总投资金额达 452.36 亿元，拟使用募集资金 84.79 亿元。截至 5 月 16 日，公司已通过自有资金及银行借款等自筹方式预先投入约 16.4 亿元，本次募集资金到位后将优先置换该部分资金。此举既缓解了前期项目资金压力，也为后续开发提供了流动性支持。
68.37 亿闲置资金补流，提升资金使用效率
考虑到项目建设进度与资金使用节奏的匹配性，保利发展计划将不超过 68.37 亿元的闲置募集资金临时用于补充流动资金，使用期限不超过 12 个月。公司强调，该部分资金仅用于主营业务相关经营，不得用于证券投资等领域，且不会影响项目正常推进。这一安排旨在通过盘活存量资金降低财务成本，优化整体资金配置效率。
行业背景下的融资策略：稳健布局与成本管控并行
在房地产行业调整期，保利发展作为头部国企通过可转债工具实现大额融资，体现了其在资本市场的较强信用背书。阶梯式利率设计与闲置资金灵活调配的组合策略，既契合当前低利率环境下的融资成本优化需求，也反映出企业在项目投资与现金流管理上的精细化运作思路。随着资金逐步投入项目，公司有望进一步巩固区域布局优势，同时通过财务结构优化增强抗风险能力。
