作者：上海快租 发布时间：2025-09-21
截至今年 6 月底，这九只债券的余额总计 138.5828 亿元，具体涵盖 H16 碧园 5、H19 碧地 3、H20 碧地 3、H20 碧地 4、H1 碧地 01、H1 碧地 02、H1 碧地 03、H1 碧地 04 以及 H16 腾越 2。
关于现金提前偿付安排，也就是同意费，方案明确规定，对于在持有人会议中对全部议案投同意票的持有人，将按其持有张数的 0.1% 提前兑付并注销债券，同时豁免所有利息。
在本息兑付安排调整方面，本金兑付时间延长至 2035 年 9 月 2 日。以 H16 碧园 5 为例，从 2031 年 9 月 2 日起分 9 期逐步兑付，每半年兑付一次。前四年的兑付比例依次为 1%、2%、3%、4%，自 2034 年 3 月 2 日起，兑付比例分别提升至 15%、15%、20%、30%。截至 2025 年 9 月 2 日（基准日）的未付利息，将按 1% 年利率重新计算；自基准日起，按 1% 年单利计息，利息将于 2035 年 9 月 2 日一次性支付。
若持有人接受碧桂园的本息兑付安排调整，还需同步接受增信保障措施的调整。具体包括两个方面：一是解除部分增信担保措施；二是豁免增信担保协议中的有关约定，即因市场、政策等非主观原因导致的资产价值波动，不视为违约。
除上述主要调整外，碧桂园还提供了另外三种参与重组的方案。
现金购回选项是其中之一，购回方将采用申报登记的方式实施这一选项。购回方计划以不超过 4.5 亿元的现金对标的债券开展购回，购回价格为债券面值的 12%。该选项将按比例配售，不同标的债券最终获配比例可能存在差异，未获配部分可参与后续选项。
股票抵债方案也在此次重组计划之中。发行人将在中国香港向特殊目的信托增发不超过特定数量的普通股股票（定增股票），并承诺利用该部分定增股票，通过合法有效的模式抵偿标的债券的份额。选择股票选项的标的债券持有人，需要同意豁免该部分债券已产生的所有利息，且这一豁免不附带任何或有条件。在等额资金抵债模式下，持有人能够获得等额资金偿付的定增股票股数不得超过实际增发的定增股票股数，预计增发股票数量不超过 14.6 亿股，可视具体情况提高限额。股票定价为 2.6 港元 / 股，以出售所得净额等值人民币兑付；增发后 24 个月内按月指令出售，未出售部分在第 25 个月将被强制出售。
此外，碧桂园给出的另一个方案是等额转化为一般债权。持有人可将所持债券份额，以对应未偿本金金额为基数，转换为对发行人的非债券形式的一般债权。完成转换的债券份额将按协议约定予以注销。一般债券的兑付日延迟至 2033 年，年利率为 1%。
